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君临：未来十年，A股的黄金机会就在大国崛起产业链

来源[未分类] 点击[33] 作者[游客] 时间[2017-04-28 16:25:51]

4月26日，第一艘国产航母刚刚举行了上水仪式。

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国产航母期待这一天过久了，此前都是遮讳饰掩，犹抱琵琶，这一天过后终究可以大大方方的见人，等舰上装备安装终了，就能够正式出海试航了！

只管这一艘“001A”仍将采取相对后进的常规动力和滑跃起飞，但可搭载舰载机数量已有显著跃升。

据悉，在下降了起飞滑跃甲板的回升角（由14°减为12°）之后，再加之取消了原设计的前甲板导弹发射阵位，使得“001A”能够装载36架歼-15B舰载机，比上一代的辽宁号增加了三分之一数量。

另外，第二艘国产航母也已经在同步建造之中，据推想将采取弹射起飞，而第三艘，则正在设计阶段，颇有可能采取核动力，乃至具有电磁弹射能力。

美国之外，历来没有哪个国家领有过如斯快速与庞大的航母发展筹划。

航母令人瞩目，大飞机也不遑多让。

4月18日，国产大飞机C919正式经由过程首飞放飞评审，首飞预计过完五一假期就将开启。

根据平易近航局的内部电报显示，C919已经进入“首飞前各项试验预备的症结阶段”并筹划“于今年5月完成首飞及连续开展一系列试验活动。”

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这架大飞机立项于2008年，距今快十年了，让人望眼欲穿。然则基于安全性考虑，商飞公司情愿胆小如鼠的推迟进度，也不深谋远虑，因为他们很清楚，只需保证了安全性，成功便是迎刃而解的工作。

因为这架飞机的订单，在国家的支持下已经达到了570架，足可确保盈利。

他们站在一个大国崛起的逆风口上，飞起来其实太容易了。

据商飞公司的数据，C919是168座-190座级干线客机，最大航程超过5000千米，间接对标产品便是空客的A320和波音的737飞机。

数十年来，无数飞机公司试图挑战他们的地位，加拿大的庞巴迪、巴西的巴航工业、日本的三菱重工、富士重工都曾经提议过冲击，一一铩羽而归。

现在，轮到中国商飞了，他的目标是成为和波音及空客并肩的“ABC”中的“C”，C919至少发卖2000架以上。

一旦成功，影响力将是里程碑式的。

齐头并进的，还有航天。

4月20日，中国第一艘货运飞船发射升空。

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天舟一号，全长10.6米，总重量13吨，是今朝我国体积最大、重量最重的航天器，此次它携带了6吨多重的燃料和物资飞向天宫二号空间实验室。它的任务便是给空间站上的航天员送吃的、用的，有了它，太空空间站的长期活动才能成为可能。

更主要的是，未来的建设月球基地或火星基地，只有低本钱的货物运输技术才能产生经济效益。唯有赚到钱，太空的大航海时期才会真正光降。

按照中国的航天筹划，2017年发射天舟一号，2018年，发射空间站核心舱，2022年前后，完成空间站建设，成为继国际空间站（超期服役）、战争号空间站（已退役）之后的全天下第三个在轨组装的空间站。

这是一个宏伟的筹划，也是一个具有标志性意义的光阴点。2022年前后，中国或者将成为天下上唯一领有空间站运作的国家，第三支航母编队（包括驱逐舰、巡洋舰、核潜艇、补给船、舰载机等）将组建完成，大飞机已霸占国际三分之一的市场份额。

航母-航空-航天，三航军工家当链，将成为这个十年中国最具有代表性的家当之一，万亿级的市场规模，面向亚非拉国家的周全性出口。

这个故事，咱们似曾了解，在十年之前，这个故事的主角叫高铁。2005年，中国第一条高铁京津城际动工，2008年建成。此后，一条又一条的高铁线路竣工，推动了我国的高铁技术走向成熟，并在近十年后大规模出口海外。

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高铁的技术门槛和商业规模远不能和三航军工家当链比，前者，只能培养百亿美元级别的跨国公司，然则后者，能够孕育一大批千亿美元级别的跨国巨头。

通用电气、波音、霍尼韦尔、联合技术、洛克希德马丁，这些美股军工巨头，都是千亿美金级别的至公司，三航家当链的规模可见一斑。

咱们也应当庆幸——因为生在中国，才可能见证另外一个可以媲美美利坚的三航家当链崛起，这是一个高技术门槛，高政治门槛，唯有本身具有壮大内需市场的大国，才可能孕育进去的家当。

一个国家有一个国家的命运

四百年前，咱们这个星球上的第一家挂牌上市公司是巨大的荷兰东印度公司，那时候，大航海时期刚刚进入高潮，荷兰人横扫整个东半球，建立了数百个贸易据点和殖平易近地，领有超过150艘商船、40条战舰、五万名员工与一万名佣兵的部队。

据说在郁金香狂热时期，荷兰东印度公司的市值算上通货收缩率，约莫相称于本日的7.4万亿美元，即是10个苹果帝国的规模。

然而这么辉煌的一家公司，当英国在18世纪崛起之后，就迅速的走向了破产。

究竟发生了甚么？

因为荷兰缺少内需市场，荷兰东印度公司从东亚运回来的香料、茶叶，须要卖给西欧的上流社会。当英国、法国这些大国纷纭成立了自己的贸易公司，与荷兰人展开侧面竞争之后，荷兰东印度公司就越来越发现，他们的货卖不动了。

开始的时候是政治壁垒，接着进级为战争，他们终极捣毁了小国荷兰的支柱家当。

纵观环球的蓬勃国家，超级大国、中等国家和微型小国领有着完整不同的家当构造，越是技术门槛高和请求规模效应的家当越集中在顶尖大国的土地上。

以汽车业为例子，8000万人口以上的德国和日本，均可以领有3家以上的大型汽车公司，法国人口6000万，就只能生计两家汽车公司了，意大利和韩国在人口和经济规模上都更小一点，是以只能赡养一个。

4000万人口成为了一个门槛，低于这个门槛的国家终极只能将自己的自力汽车品牌们饿死，西班牙的西亚特、捷克的斯柯达相继被甩卖给了德国平易近众，如今马来西亚的宝腾也要含泪发售了。

命运由他不禁我，便是这么的无奈。

但汽车业，也只是中等蓬勃国家的故事，关于超级大国美利坚来说，则把重心放在了门槛更高的航空航天和金融、IT、文明家当链上。

以大飞机为例子，加拿大的庞巴迪和日本的三菱重工数十年来一直试图打进这个市场，无奈却受制于内需市场的不敷，后天不良。这是一个以3亿人口为门槛的行业啊，只有大欧洲联合的空中客车才勉强能够和美利坚一战！

当然，这个天下上也不乏蓬勃的小国，比如卢森堡、丹麦、瑞士、挪威、爱尔兰，但他们的成功，更可能是依附开放的活力，抓住了大国之间的缝隙，查漏补缺的结果。

像爱尔兰、卢森堡，依附极为昂贵的税制，吸引跨国公司来注册总部，丹麦和希腊，依附位居波罗的海和地中海十字路口的地舆位置鼎力发展航运业。

虽然同为蓬勃国家，但大国和小国的关系，就像零件品牌和下游零部件公司的关系。就在前不久，苹果公司宣告以自立开发取代几个供应商的芯片洽购，结果招致后者的股价在一日内狂跌了30%-70%。

这便是大国与小国在家当链地位上的差别。

花费进级和家当进级的故事

13亿人口的中国，在开放的环球市场上历来不惧怕竞争，三十多年来依附着自己的竞争力上风赓续进级。

这个故事可以划分为四个阶段。

第一阶段：1980-1994年，以知足内需短缺为主的行业，比如食品业、家电业。

这个时候的本土公司，比如娃哈哈、春兰空调，竞争力主要体现在渠道上风上，谁能够适应公营渠道的崩溃，躲开出口品牌在一线城市的垄断，率先在三四线城市中发展起来自己的批发体系，谁就能胜出。

营销致胜的公司，每一每一都有依赖路径，对研发缺少重视，以是当后来花费进级光降的时候，他们中的大部分都式微了。

第二阶段：1995-2005年，以知足海外需求为主的出口行业，比如纺织业、造船业。

这个时候的本土公司，竞争力主要体现在低本钱的人力资源上风上。

一个主要的原因，便是1994年的人平易近币汇率贬值，朱相 将汇率钦定为1美元兑换8.7元人平易近币，大幅杀价的汇率，迅速增强了外货的价格竞争力，由此开始了出口业的微弱增长。

经由过程打价格战赢得竞争力的公司，一旦失去人力本钱上风，结局是不言而喻的。2005年 人平易近币被迫升值之后，命比纸薄的命运就逃不掉了。

第三阶段：2006-2016年，以知足内需进级为动力的行业，比如房地产、汽车业。

过去十多年，A股上最耀眼的公司，基本上属于花费进级主题的行业，因为出口赚到钱了，二三四线城市的居平易近可以买房、买车，花费更贵的手机，更精细的小家电，看片子、游览、名校教育，乃至也无余钱投入到环保上了。

这个过程开始于十年之前，至今仍在连续，未有尽头。

但我想说的是，驱动中国经济迈入蓬勃国家，推动下一轮A股长牛市的主要力量，必定不会是花费进级。

依附白酒、医药、小家电、环保，这些花费性行业的壮大，能够提升中国经济的效率吗？别开玩笑了。

依附茅台、阿胶、油烟机、园林绿化，这些产品能够征服海外，牟取环球利润吗？既然不能够，又若何能成长为一个蓬勃国家的顶级公司呢？

纵观环球的蓬勃国家，除金融和动力业，顶级市值的公司必定是环球性的跨国公司，比如美国有苹果和google，日本有丰田和本田，德国有奔驰和宝马，法国有欧莱雅和LV，韩国有三星和古代……这个规律，中国必定不会例外。

以是未来最大的投资机会，必定是落在出口股上。

过去是以价格为竞争力的低本钱人力输出行业，未来是以立异为竞争力的高技术输出行业。

今朝来看，中国的高技术出口股有三支国家队——

第一支：高铁-电力-三航军工家当链

高铁已成熟，三航军工也在着花结果，再讲讲电力这块。

中国在环球竞争力最强的央企公司，既不是宇宙行，也不是中煤油，那俩都是虚胖，大而不强。就技术而言，国家电网排第一，没有人敢抢第二。

今朝中国的特低压和智能电网技术环球唯一，国家电网公司经营着菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚、意大利五个国家的骨干电网，境外资产突破1000亿元，累计完成利润190亿元。

也便是说，国家电网公司已是一个成功的环球性跨国公司。

在2016年的天下500强上，国家电网公司以营收计排第二名，利润比中煤油、中石化高出了一个数量级。

依托着中国幅员辽阔的国土，高铁网和电力网在上个十年中完成为了家当的进级，偏重拳出击海外。在接上去的十年，航母、航空、航天家当链也将陆续跟上，只需内需的根基底细足够厚，成长起来只是光阴的问题。

第二支：新动力-SUV车家当链

五年之前，谁也想不到自立品牌车竟然依附SUV杀出了一条血路。

那时候，市场的支流声响是，自立品牌不能依附SUV一条腿走路，必须补足轿车的短板才有来日诰日。可是五年来，SUV的市场份额从整车的20%下跌到了50%，未来乃至有可能进一步回升到60%、70%。

市场格局就在这样的大变化中彻底逆转了本土与出口品牌的力量对照。

以一季度的SUV销量排名来看，自立品牌车型在前十中一举席卷了9个席位，还有月销量已破万的广汽传祺GS8，陆续上市的中高档车长安CS9五、长城WEY、吉利LYNK&CO，时尚大气的设计不能不让人对本土车企的未来抱以期待。

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更主要的是，汽车业在未来的十年中，还有新动力车的壮大和无人驾驶车的商用化两大趋势，随着5G通信技术和机械视觉技术的成熟，这些过去仅仅存在于科幻片中的产品终极都将落地。

过去君临多次指出，越是涌现技术革命的行业，中国公司才越无机会弯道超车。百年以来，汽车业第一次在内部技术上涌现如斯洗手不干的更新，这注定是一个孕育巨大中国公司的机会。

第三支：手机-移动互联网家当链

这是今朝环球科技革命的主战场，也是技术更新换代最快的行业，换言之，也是中国公司野火东风各处起的行业。

半导体和面板两大资金密集型的行业，分列中国第一和第三大出口商品，无怪乎中国政府要成立千亿元的家当基金，不惜统统价值弄上去。这是两个基本上是比拼钱多的行业，一条生产线就要烧几百亿元，不是大国还真的玩不起。

下游跟着下游走，在国产手机崛起的大趋势下，统统都是顺水行舟。

手机品牌争霸的故事，国际战场早已结束，今朝的激战发生在印度战场。OPPO和VIVO两支远征军将地推战术复制到海外，一年光阴就占有了印度市场的18%。所有中国手机品牌在印度的份额已经超过了五成，让南亚人平易近见识了甚么叫中国速率。

还有移动支付、游戏、新闻APP、美颜自拍等各类互联网运用，早已八仙出海，各显神通。

以往，一款中国互联网运用总要经由在本土的长光阴进化，才敢小心翼翼的进军海外，而一款美国互联网运用总是在第一光阴同步火遍环球。这是跟随者和立异引导者最大的区别。

而在2017年，一些新鲜的变化涌现了。共享单车公司摩拜和OFO在刚刚成立一年左右的光阴，就开始了在美国、英国、新加坡的营业扩张，像海康威视的分拣机械人那样刷屏海外社交平台的黑科技也越来越多。

三航军工也好，新动力车也罢，还有半导体和面板、手机和移动互联网，这些家当说到底都是依托于中国的庞大内需市场，和兴旺的年轻受教育人口，只有他们才具有环球出口的竞争实力，以效率的改进推动中国经济的提高，成为孕育巨大中国公司的摇篮。

从2017年起，咱们看到这样的立异与提高正在大规模的频密涌现，这是一个主要的旌旗灯号，在他们的支持下，A股的事迹牛市才会真实的到来。

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(作者简介：君临.迎接关注[XXX]：君临【junlin_1980】更多行业解读证券剖析尽在证券剖析第一平台—君临）


本文采集于百度百家，作者整理。

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